Euphorie sur Ormuz et absence de discernement technique

La volatilité des marchés financiers vient de livrer une nouvelle démonstration de sa brutalité. L'annonce de la réouverture du détroit d'Ormuz a provoqué une vague d'achats massifs, entraînant les indices dans un mouvement de soulagement généralisé. Comme nous l'évoquions la semaine dernière, le passage de l'ombre à la lumière suite au choc iranien s'est fait avec une rapidité déconcertante.

Depuis 2004, le modèle IsoBourse a traversé de nombreuses phases d'accélération émotionnelle où la peur de manquer le rebond l'emporte sur toute logique de tendance. La rigueur impose aujourd'hui une question essentielle : s'agit-il d'un retournement structurel ou d'une simple réaction épidermique ?

Un palmarès de rattrapage aveugle

La clôture de ce vendredi 17 avril 2026 montre un visage spécifique. La distinction de qualité entre les dossiers semble avoir disparu au profit d'un rattrapage sur les valeurs les plus massacrées depuis un an.

Le tableau est révélateur. Si l'on observe les 5 premières valeurs du classement hebdomadaire, on constate qu'elles affichent toutes des hausses spectaculaires malgré des bilans annuels désastreux :

• Wolters Kluwer (+13,82 % sur la semaine / -52,04 % sur un an)
  
  
• Dassault Systèmes (+15,10 % sur la semaine / -40,59 % sur un an)
  
  
• CTS Eventim (+11,23 % sur la semaine / -37,45 % sur un an)
  
  
• Amplifon (+10 % sur la semaine / -36,64 % sur un an)
  
  
• Nemetschek (+12,97 % sur la semaine / -35,10 % sur un an)

Ce phénomène de rachat indifférencié sur des titres survendus témoigne d'une émotivité qu'il convient de ne pas ignorer. Le marché achète ce qui a le plus baissé, sans considération pour la tendance de fond.

La réalité des chiffres : La protection avant tout

Face à cette poussée de fièvre, il est nécessaire de regarder froidement les faits à travers les courbes de Pression IsoBourse 5 et 20 mois, notamment depuis le croisement baissier, en observant que la colonne "Jours" indique le nombre de séances écoulées depuis le signal de vente moyen terme IsoBourse.

Le constat est implacable. Voici quelques exemples parmi d'autres des baisses évitées depuis le signal de vente du modèle :

• Novo Nordisk : -67,57 %
  
  
• Amplifon : -64,31 %
  
  
• Edenred : -56,60 %
  
  
• Wolters Kluwer : -51,28 %

Pour illustrer visuellement cette déconnexion et ne pas tomber dans le piège des prix bas, les graphiques de Novo Nordisk et Wolters Kluwer sont exemplaires. On y observe que les signaux de sortie ont permis d'éviter l'essentiel de la baisse. Il faut bien comprendre qu'une valeur en grande tendance baissière sort rarement de son tunnel à la verticale. Un retournement constructif passe généralement par des phases de latéralisation et de nombreuses vagues de contre-tendance par à-coups avant de valider une nouvelle tendance majeure haussière.

Malgré l'agitation de cette semaine, la structure technique de ces dossiers reste inchangée : la courbe de Pression IsoBourse 5 mois demeure nettement sous la courbe de Pression 20 mois.

Cette mise en garde s'applique également outre-Atlantique. Comme nous l'avons souligné dans notre analyse sur le décrochage des leaders du logiciel US, des géants comme Adobe ou ServiceNow subissent des purges de plus de 40% depuis leur signal de vente. Là-bas aussi, les tentatives de rebond à "très court terme" ne masquent pas une tendance de fond qui reste structurellement baissière au regard du modèle.

Savoir faire le tri : La force du modèle

Pour contrebalancer l’agitation actuelle, il est essentiel de noter que sur les 200 valeurs les plus échangées de la zone euro, un peu moins de la moitié conservent une structure robuste. Ces dossiers évoluent au sein d'une tendance haussière de moyen terme ou sont en passe de le devenir.

C’est ici que réside tout l’intérêt de savoir faire le tri. Comme nous l'avons analysé récemment avec le cas Eurofins Scientific, le modèle sait parfaitement identifier les phases de relance durable.

Validé en avril 2025, le signal de moyen terme sur Eurofins reste d'actualité, car la courbe de Pression 5 mois évolue toujours au-dessus de la courbe 20 mois.

Cette rigueur dans la sélection est au cœur de notre philosophie. C’est d’ailleurs pour cette raison qu’il est impossible de trouver ces dossiers en perdition cités plus haut au sein du fonds Impulsion Europe (FR0010757765) piloté par IsoBourse. La stratégie du FCP est claire : investir exclusivement dans des actions européennes présentant une tendance haussière de moyen terme validée. Pendant que certains dossiers sont encore en tendance baissière, le fonds maintient son cap et continue d'évoluer à proximité de ses sommets historiques.

Conclusion : La Bourse est un marathon, pas un sprint

Cette hausse brutale peut déconcerter, mais la discipline IsoBourse consiste à ne pas céder à la peur de manquer un mouvement. Nous l'avons souvent rappelé : pour réussir, il faut impérativement investir selon des règles et non spéculer sur l'actualité, car dans ces moments d'euphorie soudaine, notre cerveau est souvent notre pire ennemi. Le modèle suit les signaux validés, pas l'agitation du moment.

Investir en Bourse n'est pas une course de vitesse, mais un marathon. Pour franchir la ligne d'arrivée avec succès, la priorité absolue est de protéger son capital pour pouvoir durer et progresser. Dans cette épreuve d'endurance, savoir rester sur le côté de la route quand le terrain est glissant est une stratégie de survie indispensable.

La dynamique de fond a repris de la vitesse cette semaine et nous surveillons de près l'évolution des configurations individuelles. Cependant, tant que les courbes mensuelles de Pression IsoBourse sur une majorité de dossiers, celles qui permettent de déterminer la tendance majeure, ne se sont pas recroisées à la hausse, la prudence reste la règle. Reste maintenant à voir si ce regain d'intérêt saura se transformer en un flux acheteur pérenne.

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